上半年，持牌潮中消费金融ABS发行迎来回暖，消金资料显示，机构金首中原消费金融、再迎马上消费金融、融资兴业消费金融等陆续发行银行间公募ABS。原消整个二季度，持牌潮中消费金融行业ABS发行规模52.38亿元，消金创近年来新高。机构金首

今年以来，再迎持牌机构迎来一轮融资潮，融资一方面，原消头部持牌金融消费公司频频通过ABS、持牌潮中金融债、消金银团贷款等方式融资补血；另一方面，机构金首腰部机构通过引入实力银行股东增厚竞争力，消费金融行业竞争持续加剧，市场分化重塑格局明显加速。

首发ABS

7月19日，中原消费金融成功发行鼎柚2022年第一期个人消费贷款资产支持证券（ABS），发行金额9.73亿元，发行人和受托机构为华润信托。为牵头主承销商/簿记管理人，中原银行、天津银行为联席主承销商。

本次发行优先A档发行规模7亿，认购倍数2.3倍，票面利率2.43%；优先B档发行规模0.7亿，认购倍数4.1倍，票面利率2.7%。

资产池的资产来自7.86万个借款人的15.4万笔贷款，平均贷款余额规模为每笔0.63万元，入池资产贷款主要用于手机数码、装修、家具家居、教育等。

据了解，这是中原消费金融首次通过发行ABS进行融资。2021年1月，中原消费金融资产证券化业务（ABS）资格获得河南银保监局核准，成为当年首家、全国第14家获得ABS资格的持牌机构。

“本次实现ABS发行的新突破，对于公司拓宽融资渠道、调整优化资产负债结构具有积极意义。资金端的结构优化，让公司在更大的市场中为新市民、偏远地区民众提供更高效率、更有价值、更安全的消费金融服务，进而为支持乡村振兴与绿色金融贡献更大的力量。”中原消费金融相关负责人表示。

消费金融公司发行ABS存在较高的门槛，监管同意发行ABS，在某种程度上体现了获批消费金融公司前期稳健运营。

根据监管要求，持牌消费金融公司发行ABS需要银保监部门批准，申请条件需满足最低3年经营期限；具有良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足率不低于监管部门的最低要求、最近三年连续盈利；具备所需的专业人员和完善的处理系统等。

中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示：我国能发行ABS的消费金融公司并不多。相比于其他融资方式，发行信贷ABS一方面有助于优化融资负债结构，盘活存量资产，增强资产的流动性，提高资金配置和使用效率；另一方面，在银行间债券市场发行信贷ABS产品，发行利率较同业借款等间接融资方式更低，同时有助于提高投资人对于消费金融公司的认识程度和接受度，进而降低融资成本。

集齐多项融资“技能包”

作为河南唯一一家持牌消费金融公司，在资金端，中原消费金融已集齐了头部机构所拥有的融资手段。

除本次发行ABS外，中原消费金融还于今年2月首次获批在全国银行间债券市场发行金融债，获批额度不超过20亿元，期限不超过3年。此次中原消费金融是第8家获得金融债发行资格的持牌消金机构。

发行金融债券门槛更高，全国已经展业的30家消费金融公司中，仅招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、捷信消费金融和中银消费金融5家发行过金融债。

资料显示，2021年，中原消费金融公司放款金额645.44 亿元，累计放款1668.78亿元；放款突破1887万笔，累计放款突破5050.53万笔。值得注意的是，2021年，中原消费金融客户数量大幅增加426.01万户，累计已为1517.79万客户提供消费金融服务。

在产品创新方面，中原消费金融推出“7天无理由还款”，为行业首家倡导贷款冷静期。此外，中原消费金融还先后在全省捐建了30多个乡村“爱心书屋”；联动，建立多渠道金融消费知识普及宣传链。

市场分化重塑，消费金融机构竞争激烈

据艾瑞咨询发布的《2022年中国消费金融行业研究报告》，2021年，中国互联网消费金融行业放款规模达到20.2万亿元，余额规模达到5.8万亿元。

巨大的市场规模吸引了银行、金融科技公司等机构纷纷入局。2022年3月，拟收购苏宁消费金融41%股权，进而获得苏宁消费金融的控股权；5月，受让华融消费金融70%股权，成为第一大股东。

头部持牌金融消费公司频频通过ABS、金融债、银团贷款等方式融资补血、补强，二三梯队的公司通过引入实力银行股东增厚竞争力，消费金融行业竞争持续加剧，市场分化重塑格局明显加速，消费金融公司竞争激烈，正在寻求新的突围通道。

欧阳日辉认为，未来我国消费金融市场，应该是以商业银行为主、非银类金融为辅的供给格局，消费金融公司将是仅次于商业银行的第二大消费金融供给主体。一家消费金融机构想在激烈竞争的环境中立于不败之地，主要有三点：从市场融入更低的资本，为消费者提供更优质的金融服务，以及控制经营成本和金融风险。

对于如中原消费金融腰部消费金融的发展建议，欧阳日辉表示：“可通过布局多元化的资金结构，不断压降融资成本。”

欧阳日辉建议：“还需要采用多渠道多手段多场景提高获客和活客的能力，提升资产端的客群质量和收益水平，提升客户的获得感、幸福感和安全感；严格落实监管要求，坚持合规经营，提高守住底线的风险经营能力；继续增强金融科技和数据要素应用双轮驱动创新的动力，提升精细化运营能力。”

（消费金融频道）