房企“自救”进入不分大小阶段。绿档力

随着年中偿债高峰来临，房企负债无论头部、也卖洋集腰部或中小房企，资产老牌还是根正新黑马，大都正面临生死时刻。苗红关于房企暴雷或即将暴雷的远大压真假新闻也越来越多。

就在这两天，团最广州神秘地产富豪余斌实控的绿档力老牌房企撑不住，发公告称可能引发若干债务交叉违约的房企负债消息一度被热议。

另一边，也卖洋集关于地产大佬的资产几个动向，则引起杠杆地产的根正注意。

远洋，苗红央企背景啊……

01

卖资产、远大压美元债异动

一是2022年6月14日，澎湃新闻独家获悉，位于北京市丰台区丽泽商务区的远洋锐中心项目已经出售，交易金额50.15亿元，接盘者为项目合作方人寿保险股份有限公司。

实际上这也并非远洋集团今年的首次套现动作。公开报道显示，此前的4月，远洋集团位于北京朝阳区酒仙桥商圈的颐堤港一期项目股权出现变更，北京航颐企业管理咨询合伙企业新进入两家股东，合作金额约30亿元。

通过引入，远洋集团置换出了30亿元。

二是进入今年以来，杠杆地产注意到，远洋集团的美元债异动频繁。此前“19远洋02”盘中跌幅甚至达到30%，一度停牌；

更早的3、4月，“15远洋05”跌幅曾超过20%、“21远洋01”因跌幅超过20%被临时停牌，最终跌幅为26.15%；

最近的6月17日，由远洋集团发行的SINOCE2.7 01/13/25下跌1.843%；6月16日，SINOCE4.75 08/05/29下跌2.529%。

企查查显示，远洋集团的实控人为财政部，大股东中国人寿，持股比例为29.59%，二股东为大家保险持股29.58%，非常的根正苗红。

但即便如此，在行业泥沙俱下之时，远洋集团的压力也不例外。

02

流动负债略高

先来看看财务报表里，远洋集团手里的钱和身上的债。

东方财富统计的数据里，杠杆地产看到2021年末，远洋集团的现金及现金等价物同比减少的幅度略大，为44.7%，从2020年末的391.29亿元降到了216.55亿元。

再看短期借款，远洋集团2021年实际上同比有所减少，从2020年的259.34亿元降低到186.68亿元，去杠杆明显。

但从较长时间来看，这个数据也并不算低，要知道疫情前的2019年，远洋集团的短期借款只有92.95亿元。

另外在流动负债其他项目里，远洋集体2021年也涨幅不小，从2020年末的343.18亿元增加到2021年末的423.48亿元，同比增幅23.4%。

流动负债来看，远洋集团2021年的同比下降幅度很微小，为1.1%，1286.65亿元。值得注意的是，远洋集团2021年末的总负债才2048.05亿元，其中流动负债占比62.8%。

美元债方面，企业预警通显示，远洋集团有7只美元债，合计31.2美元，利率都不算高，也未有这两年到期的。

三道红线来看，至少在2021年末，远洋集团还算是安全的，为绿档：剔除预收款后资产负债率68%，净负债率85%，现金短债比1.45。

03

销售困境

对于远洋来说，债务压力可能不是最可怕的。和大部分房企一样，远洋集团的销售压力似乎不小。

相对于2021年，远洋集团的销售额降低了很多。最新公告披露，其2022年前5月销售额为293.1亿元，销售面积179.54万平米，销售均价每平米16300元。

2021年同期，上述三项数据分别为408.3亿元、224.4万平米、每平米18200元。

2022年前5月，远洋集团的销售额、销售面积、销售均价都出现了较大幅度下滑。

当然，这种压力也并非远洋集团一家独有，整个房地产行业现状如此。根据之前中指院发布的数据，2022年前5月，TOP100房企销售额均值为273.9亿元，同比下降50.7%。

此外，从远洋集团2021年的营运数据里，杠杆地产也看到了其身上存在的诸多房企都有的“通病”。

比如增收不增利。2021年远洋集团营收增长很优秀，但利润指标下滑，归属净利润反倒小幅下滑。

从上图可以看到，远洋集团净利润的下滑，并非这两年问题，而是长期存在，此前杠杆地产也写过。现在这种情况，似乎改善的可能性似乎更小了……

04

信心还会有吗？

不管怎样，远洋集团算是幸运的，有强大的后盾，融资成本能很低、机会也多。对有些孤军奋战的民企而言，情况更不容乐观。挺住或暴雷，或许就在一线之间。

据证券日报记者不完全统计，从6月1日至6月15日的15天内，超过11家房企公告拟出售或完成资产转让，涉及标的总额超过302亿元。

另一边，杠杆游戏看到，房企的各种收并购行动也趋向保守。克而瑞研究中心数据显示，今年前5个月，房企收并购事件只有20余宗，并购金额合计不足500亿元。

供过于求的局面下，一些房企卖资产自救的行动恐怕会变得更难。

活下去不易，房地产行业的信心在哪？似乎还需等待。

本文未标注出处图表，源自远洋集团有关公告，特此说明并致谢